资本市场建设发力点将有所优化

文/黄智华

(资料图)

本周大盘冲高后振荡。券商、地产、汽车近期反复活跃，地产、汽车是最大的消费品，是刺激经济的重要行业推手，一辆汽车相当于不少小城市一套房，券商股业绩弹性大，并受益于“要活跃资本市场，提振投资者信心”的提出。

市场近段围绕这三大品种反复操作。由于市场增量资金不足，使市场大多数品种难全面持续启动。

促进消费是当前恢复和扩大需求的关键所在。近期一系列提振消费的政策文件陆续出台。提振消费如何发力，方向已明朗：通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给。

近期刺激地产、汽车业的政策利好不断出台，而这些作为最大的消费品，需要有强大的购买力，这就需要居民收入要增加。居民拥有强大的购买力是关键。

活跃的资本市场，一个带来赚钱效应的资本市场，或在一定程度上提振促进扩大消费。“要活跃资本市场，提振投资者信心”新任务新要求的明确，意味着资本市场建设的发力点将有所优化。

有专业媒体7月31日和8月1日连续发表两篇评论员文章，认为落实好“活跃市场，提振信心”的新要求，应当聚焦以更大力度推进投资端改革这一资本市场建设的新重点，统筹协调融资端投资端的平衡，健全资本市场功能，扩大长钱“蓄水池”是A股市场重大工程。

在股票发行审批制、核准制时期，A股市场建设集中于融资端，忽略投资端，几度出现暂停IPO以救市、融资端也遭到破坏的情况。当前，市场环境呈现新变化，长钱入市面临新挑战，加速筑牢长钱“蓄水池”重在优化源头活水“长流”的制度设计、培育锚定价值“长投”的投资文化、营造利于长钱“长留”的市场生态。

这切中当下资本市场关键问题。尽管政策底已现，而仍有待实施解决投资端关键问题，才能使市场信心进一步增强。

中国结算8月3日发布消息称，拟自2023年10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例，将该比例由现行的16%调降至平均接近13%，并正式实施股票类业务最低结算备付金缴纳比例差异化安排。

业内人士表示，这将减少全市场资金占用，提高资金使用效率，提升市场流动性。中国结算调降最低结算备付金缴纳比例，预计可向市场释放300亿元至400亿元资金规模，在确保结算系统安全的基础上，将进一步强化结算风险管理的精细化水平，提升市场资金使用效率，助力提振市场信心。

对于市场走势，沪指上周五放量上破60日均线和半年线阻力位，本周一和周五上碰今年1月12日低点3153点、4月25低点日3229点、6月16日高点3276点连线而受阻，有所回抽，该线要有效上破仍需要维持较大的成交量，而该线之上是今年2月至5月的区域密集成交区，仍需要反复消化，在反复推进中不排除逐步回补今年5月10日下跌缺口3349-3356点，甚至挑战大喇叭形态上边。

按之前分析，沪指今年1月下旬以来形成大喇叭形走势，形态上边为1月30日3310点、3月7日3342点、4月18日3396点、5月9日3418点等高点连线。

（黄智华为报纸财经专栏特约撰稿人，作家，本文仅追踪反映市场特征状况，不作为操作建议）