2023年的中期反弹或许即将开始
2023-06-13 10:02:35 来源:散装基精锦鲤
这两周说的内容有些“沉重”,普通个人投资者支持我的比较多(毕竟这两年亏惨了),机构从业人员大多觉得我在“捣乱”(因为针对近期金融圈的一些事件,我是“有选择地”支持,看起来像“拱火”的“理中客”)。怎么说呢,每个人都有各自的预设立场,反正只要不骂人,我还是愿意好好交流的。
下面说点高兴的:我个人认为,2023年的中期反弹或许即将开始。
一、技术面
(资料图片)
将中证800指数确定为市场基准指数后(我没有Wind,看不了万得全A指数,不过看东财全A指数,得出来的结论和中证800指数也是一样的),可以发现:自2022年10月31日A股反弹以来,只要中证800指数10日均线拐头向上,且中证800指数成功上穿其自身10日均线后,则基本可以确认市场进入一轮短期反弹。
目前,中证800指数10日均线已经走平,可以继续等待1-2个交易日,看其如何选择方向。
当然,在2023年2月底至3月初(图中白框部分),中证800指数也曾在单个交易日出现过上文描述的走势,但其区间整体走势只是震荡,这个指标会不会失效?有可能。所以,为了避免上图白框部分的情况再次误导我们,不妨多等1-2个交易日,让中证800指数再“飞一会儿”。
另外,选择10日均线是综合对比之后的结果:5日均线太敏感(方向变动太剧烈),20日均线略滞后(只能在短期上涨中后期确认趋势,但这时候趋势差不多已经快结束了)。至于其它更长周期的均线,太滞后了,基本不能用于判断短期反弹行情。
PS,关于中证800指数为什么可以作为市场基准指数,前面已经写过文章解释,本文不展开。
PS+,任何指标都可能失效,投资只能追求“模糊的正确”,上文提到的指标存在失效风险。
二、估值面
关于中证800指数的PE BAND指标,我昨天盘中写过,但当时只讲了其最近一年的走势,即中期(其实从2022年1月1日开始算,也是一样的结论)维度看,中证800指数并没有低估,其当前PE百分位大概在60%分位点,严格意义上说算高估了……
当然,肯定会有“PE原教旨主义者”跳出来,说PE BAND怎么能只看最近一年数据呢?至少要看5年,或者一轮完整牛熊数据!
OK,上图是2018年1月1日至今,中证800指数的PE百分位情况。可以看出,采用以上数据区间,其PE百分位大概在24%左右,属于底部区间,这也是很多“长线选手”认为现在应该“抄底”的原因。
但说实话,指标只是素材,关键看你怎么分析。我甚至可以取2023年4月18日(开始于2022年10月31日的上一轮A股中期反弹,结束的日期)至今的中证800指数PE BAND数据,并给出其当前PE百分位处于短期绝对底部的结论(如下图,大概是1%分位点)。这样看,认为当下应该“抄底”的“长线选手们”,是不是应该同样支持我?
当然,我昨天白天也说过,这两年看PE BAND(历史估值百分位)做定投,越跌越买,最终把自己耗干的原因,就在于A股上市公司整体利润(EPS)出现了系统性下降。所以别看A股这两年跌得猛,其实整体估值一直不便宜,大家这两年并不是在“买便宜货”,基本相当于高位接盘。
基于以上原因,我就不分析当前A股的基本面因素了,毕竟讲太深人容易没了,而且反正马上就要发中报了,大家等实际数据出来,看一看边际变化情况不是更好?
三、如何应对?
先把上文结论做个总结:
短期看,A股技术面企稳,存在拐头向上迹象,估值也处于绝对低位;
中期看,A股技术面震荡,方向尚不明确,估值处于高估区间;
长期看,A股技术面跌幅放缓,正在寻底,估值处于底部区间。
所以现在应该怎么做?
如果你是长线选手,反正一直定投,我也没什么建议。不过长线选手不要对这一轮可能的反弹抱有特别高的期待,你大概率能短期解套,但只要A股基本面不反转,后面大概率继续跌回去。不过说实话,长线选手们应该已经习惯坐过山车了。
如果你是短线选手,这不等着反弹信号确认博一博?当然,现在信号也没确认,再等1-2个交易日。
最后,做什么方向?目前800成长指数拐头向上,800价值指数拐头向下,我个人认为2023年的中期反弹很可能呈现成长风格。
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[责任编辑:renwu001]
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