“全面二孩”能否带来制造业的“第二春”

刚刚闭幕的十八届五中全会正式宣布推行“全面二孩”政策，这是继2013年十八届三中全会决定启动实施“单独二孩”政策之后的又一次人口政策调整。普遍二孩新政如果落实，对目前低迷的大宗商品以及制造业又会带来怎样的影响?

中国大宗商品发展研究中心核心专家、生意社总编刘心田对《第一财经日报》记者分析：“全面二孩”对大宗商品是利好的，其将对市场至少带来三波影响。

首先，短期钢铁、建材、有色等板块将受益于二孩放开政策。二孩放开会刺激目前并不景气的房地产需求，改善性住房将成为二孩家庭或早或晚的必然选择。不排除人们在预期心理作用下再次出现购房潮，因此房地产市场最早11月即可看到“曙光”，对与房地产相关的钢铁、建材、有色等形成短期利好。

根据东北证券的最新研报，“全面二孩”政策效果将明显好于“单独二孩”政策，预计前四年将导致的新生儿增量分别为402万、703万、502万和402万。而且，这个估算只是计算了对育有一孩人群的影响，尚未考虑未生子人口的影响。此外，上世纪80年代曾经出现的婴儿潮，以及全面二孩主要受益人群以中产阶层为主，这两个因素都会放大政策效果。

爱建证券的分析师左红英指出，从楼市需求角度来看，在我国，25~44岁的人口为购房的主力军。全面放开二孩政策后，会增加这部分人口的改善性购房需求，将对更长时期后的房地产市场需求产生正面影响。

基于此，刘心田预计，考虑到与房地产相关的钢铁、建材、有色等板块目前仍处下行通道，虽然不能根本性扭转，但企稳和阶段性反弹的概率增大，近期螺纹钢等品种有望出现3%~5%的上涨，毕竟目前的螺纹钢价格仅相当于2011年高点时的1/3.

其次，中期纺织、农副等板块将受益于二孩放开政策。刘心田认为，随着二孩政策的执行，生育潮最早或于2016年下半年出现，而2017、2018年势必出现生育高峰。人口的增加必然带来衣食住行的新增需求，其中首先是衣食。

“保守估计，以棉花为代表的纺织商品未来会有5%~10%的需求增长，而以鸡蛋为代表的农副商品则会有10%~15%的增长。”刘心田预计，由于量的增长，价格的企稳及反弹是可期的。预期2016年棉花的价格区间将为12000~14000元，而鸡蛋的价格区间将为3600~5000元(以期货主力合约为参考).

华泰证券的最新研报就预计，婴幼儿用品消费需求的升级将进一步抬升童装行业的增长中枢至15%~20%，预计到2017年，童装市场容量将达到2541亿元。而全面二孩也会让配方奶粉市场大幅扩容，全面二孩所带来的35%的新生儿增量可以让配方奶粉市场扩容240亿元。

最后，远期能源、化工等板块也将受益于二孩放开政策。随着人口的不断增加，中国对于能源乃至大宗商品的消耗将再次步入增长轨道。需求端量的变化也会引起质变，近几年过剩的以玩具加工、家电生产为代表的制造业将迎来“第二春”。2018年后，相关影响将陆续显现。

然而，刘心田也指出，“全面二孩”政策放开“远水难解近渴”，近期，以原油为代表的能源、化工商品等尚不会走出困顿格局。不过，中国未来每年的新增人口堪比欧洲小国人口，“十三五”期间的新增人口甚至预期可以超过奥地利人口，这意味着未来中国每年自己就可以孕育一个新市场。“商品需求增长是可期的，市场及制造业回暖也是可期的。”刘心田表示。