创业公司与BAT之间博弈是公认的秘密，前者在行业竞争中为寻求资源互补选择抱团合并，未曾想，此举对架空巨头亦有推动，被剥夺“控制权”的BAT们不得不再度布局O2O市场，变局之后行业走向怎样发展将取决于创业公司与巨头之间如何制衡。

攻守新博弈

相信任何一家创业公司都有自主经营、独立发展的情怀，就如同巨头具有一统江湖的大志一样，然而这两种雄心在互联网行业的投资博弈中却似乎很难兼容并蓄。当年首批母婴类B2C红孩子与最早一代网络视频企业PPTV在巨头的资本阴影下均逐渐淡出业界视野，被阿里投资的优酷已然全面投入前者麾下。

不过，今年以来滴滴快的和美团大众点评两起合并案告诉创业公司们，“被收购”并不是与巨头盘旋的惟一出路，不仅如此，抱团后还能削弱巨头的控制力。

“以滴滴快的为例，当初在分别拿到腾讯和阿里投资后打了好几轮补贴战，那时候跟巨头的关系还是挺紧密的，微信支付和支付宝钱包也是在那段时间拉到了很多用户，培养了使用习惯”，易观国际分析师王小星坦言。不过，在业界看来，合并后的滴滴快的与阿里腾讯似乎渐行渐远，王小星对此表示认同。

美团点评与巨头的关系更是微妙，早在美团还专注于团购业务时，阿里就已参股，然而双方始终未见明显的亲密动作，甚至在O2O领域一直与阿里直系队伍角力，分析人士在美团点评合体后甚至直言，“阿里巴巴已经看不到自己控制美团的希望了”，而大众点评虽在腾讯投资后直接获得微信入口，但同样不见鲜明的腾讯烙印。

“一般来说，合并形成新公司会稀释原投资方的股份，这必然能帮助创业公司摆脱巨头的控制”，分析人士表示，“而且合二为一后市场份额也能在短时间内得到跨越式的提升，这对创业公司来说是双重利好”。不过，凡事皆有利弊，选择抱团后其中一家极有可能需要直面隐退之恨。

当然，并不是任何行业、任何被巨头入股的创业公司都可以借助合并脱身，“具体还是要看这个行业的市场规模，这是很重要的”，王小星向北京商报记者表示，“行业够火，天花板够高，合并后新公司的门槛跟着升高，当然更愿意自己玩”。他进一步说，“如果一开始就被BAT控股了， 或者行业市场空间不大，那探索合并的意义也不大。”

砸钱买通关

事实上，用相爱相杀形容创业公司与BAT一点也不为过，双方的博弈从未停止过。被创业公司“放鸽子”的巨头们当然不会坐以待毙，继续与独角兽公司们过招，对于巨头来说效率最高且已驾轻就熟的仍然是投资，而腾讯绝对是投资的忠实拥趸。

消息指出，合并半个月的美团点评正在计划新一轮融资，融资目标为20亿-30亿美元，腾讯计划参与本轮融资。“腾讯作为大众点评的投资方继续跟投的意思很明显，想继续跟美团点评拉上关系”，王小星如是说。值得注意的是，类似的招数腾讯在58同城收购赶集网时也用过。相关资料显示，在前者入股赶集之际，腾讯认购价值4亿美元的58同城新发股票，截至今年4月20日，腾讯持股58同城26.36%，是58同城最大的机构股东。

“与实操相比，腾讯更擅长资本运作”，投资界人士赵先生如是说，“当年跟Groupon共建的高朋在O2O市场早都没有发言权，花了好大力气支持易迅最后还是卖了，事实证明，腾讯与其自己做交易还不如搞战略布局，跟自己的优势业务做整合协同效果更好。”目前身处O2O领域的大众点评、滴滴和58同城都拿过腾讯的投资，如腾讯真的参与美团点评的新一轮投资，那腾讯也将成为美团的股东。

与腾讯一样， 百度也执迷于资本运作，最近一笔投资是对中粮我买网的跟投， 后者此轮融资金额为2.2亿美元。百度计划让我买网成为O2O战略的有利支撑，用百度官方话说，“百度正全力投入O2O业务，我买网进入百度O2O投资版图，将完善百度在生鲜食品类电商和服务的布局，与百度本地生活服务形成协同效应”。当然，巨头不会只钟情于一个垂直领域，投资Uber也是基于百度的协同战略，在双方的签约仪式上，百度CEO李彦宏直言，Uber与百度地图有很大的切合点，出行的交易部门将通过百度钱包进行支付。

如果说百度对我买网的跟投和对Uber的注资之于O2O只是辅助作为，那李彦宏那句“三年内对糯米业务追加投资200亿元”则直接显示了对O2O市场的决心，除了砸重金，百度还先后向糯米注入了百度外卖和去哪儿网等资源，糯米近两年来频繁造节抢用户就是不断强化它在O2O领域的控制力。

自己搭台唱戏

虽说投资已具规模的O2O企业是入局的最快方法，但是要想牢牢抓住话语权还是得自己干，从阿里布阵的时间来看，它在投资美团后不久就意识到了这点，阿里是这么想的也是这么干的，此战略的正式执行始于2013年底淘点点的推出。

同处于本地生活服务领域的淘点点与美团不仅没有互补反而成了竞争关系，此后阿里“自己干”的理念贯彻得更加透彻，今年7月初阿里与蚂蚁金服重投60亿元复活口碑网剑指O2O。“做交易出身的阿里，运营是优势，不试着自己做有点资源浪费”，王小星这样看，“更何况在万亿级O2O领域，不会轻易放弃。”

巨头不愿放弃的还有自己的核心业务——支付。近期，支付宝钱包、微信支付都在与线下商户进行大规模推广活动，各大超市、线下门店中“微信支付 100%随机立减最高立减300元”、“欢迎使用支付宝钱包折扣立减”的宣传海报随处可见，巨头们为了卡住O2O的支付环节亲自上阵做地推。

百度也没有完全放手，除了全资收购糯米拿到控制权，在餐饮O2O领域更是全力以赴，自去年5月百度推出百度外卖后，就从未掩饰过对该业务的偏爱。目前百度外卖的流量入口包括自身的PC端、App端和百度地图，据了解，百度外卖未来将分拆成独立业务，百度地图和百度糯米被比做百度O2O的两条腿，从餐饮和出行O2O现有格局来看，李彦宏对于O2O领域全然一副誓不罢休的架势。

巨头之所以成为巨头，必有过人之处，其中很重要的是对趋势的预判。当前互联网行业瞬息万变，想要判断准确抓住时机其实是很难的，巨头们也是一样，根据各自的优势采取差异性策略，从多处入局可以尽可能避免失误，试做不一定赢，但不做则肯定输。